（原标题：【原创】读创公司调研｜钧达股份：淮安二期年产13GW项目一半已实现达产 另一半产能释放相对放缓）
12月14日早间，钧达股份（）发布投资者关系活动记录表，披露公司于12月13日下午接受了来自招商证券、民生证券、嘉合基金、天毅资本等机构的投资者调研。在调研活动中，钧达股份透露，公司淮安二期年产13GW项目其中一半已实现达产，另一半产能由于客户对于矩形片尺寸方面差异化需求，以及公司最新一代电池技术升级原因，产能释放相对放缓。
公开资料显示，海南钧达新能源科技股份有限公司成立于2003年4月，位于海口市保税区内，专业生产汽车仪表板总成、前后保险杠总成、门内饰板、立柱等汽车塑料零部件。
业绩方面，钧达股份2023年前三季度营业收入143.8亿元，同比增长93.59%；归属于上市公司股东的净利润16.38亿元，同比增长299.21%；基本每股收益7.87元。其中，第三季度，公司营业收入为49.59亿元，同比增长65.20%；归属于上市公司股东的净利润6.83亿元，同比增长396.34%。
二级市场上，12月14日，钧达股份股价触及年内新低70.40元/股。截至发稿，钧达股份跌4.29%，报70.68元/股。
┃机构研报
11月2日，中原证券发布研报指出，2023年，电池产业化程度加深，其市场需求量提升。钧达股份作为国内率先发力电池厂商，享受行业景气红利。公司前三季度业绩快速增长主要得益于公司N型电池的快速放量和电池业务盈利能力的提升。此外，公司率先行业完成LPCVD双插技术改进和SE技术量产导入，将电池量产效率从25%左右提升至25.5%以上。
┃本次互动交流的情况主要如下：
问：未来公司产能扩张是怎样规划的，海外销售目前的进展如何？
答：目前公司滁州基地以及淮安基地的产能落地正按前期规划稳步推进。未来，公司将根据市场需求变化以及下一代技术的研发情况，综合评估在国内外扩张产能的可行性。2023年，公司积极开拓海外市场，前三季度实现海外销售从0%到4.66%的增长，海外市场拓展成效显著。下一步，公司将持续构建全球客户销售体系，不断提升公司全球市场竞争力。
问：公司即将迎来定增股东解禁，是否存在减持压力？公司的股份回购是怎样安排的？
答：2023年上半年，公司完成定增募资27.76亿元。此次参与公司定增的股东，有支持公司长期发展的地方政府资本，也有长期陪伴公司成长的知名公募基金，还有一些境外QFII和知名个人投资者。上述投资者对于光伏行业以及公司的经营情况都较为了解，在前期参与公司定增时均较为看好光伏产业和公司的长期发展。
公司相信本次定增的股东是偏长期的价值投资，他们对于光伏电池技术升级、光伏行业未来需求增长等问题更为关注，较为认可公司和光伏产业的长期投资价值。基于定增股东长期投资的理念，公司不存在短期减持压力。公司回购事项目前正在积极策划中，后续公司将根据相关法律法规的规定按计划开展股份回购。
问：公司淮安二期项目目前处于什么状态？
答：公司淮安二期年产13GW项目其中一半已实现达产，另一半产能由于客户对于矩形片尺寸方面差异化需求，以及公司最新一代电池技术升级原因，产能释放相对放缓。目前公司正积极与客户沟通产线尺寸细节和开展新技术设备升级等工作，完成后将正常推进产能释放。
问：公司上饶基地PERC产能未来如何规划，是进行升级改造还是准备计提减值？
答：公司上饶基地产线在设计的时候有做升级改造的空间预留，目前该产线正在正常生产中。未来，公司将根据市场需求变化、升级改造投资成本等因素综合考虑，最终决定是否将该部分产线向升级。
问：公司目前的BC电池技术研发进展如何，后续是否会自己做组件？
答：公司BC电池产品的研发在转换效率和成本上均取得了积极进展，目前已掌握基于的BC技术，并持续推动N型BC产品的量产实现。后续公司将根据市场具体情况，审慎分析决策，适时推出相应产品。目前公司暂无计划涉及组件，公司专注于光伏核心技术环节，持续研发投入保持产能规模及技术领先，不断发展。
问：公司预计电池行业盈利何时好转？
答：当前光伏装机受制于节假日以及气候等原因进入传统淡季，组件价格持续下行一定程度影响产业链各环节盈利，这是行业正常的阶段性特征。预计明年春节后，随着全球光伏装机需求提升，行业各环节的盈利将回归正常水平。
问：公司海外客户销售重点在哪些区域，海外市场的开发重点？
答：目前公司海外市场主要包含东南亚、欧洲等地。同时，公司也正积极完成中东、北美、拉丁美洲、澳洲等新兴市场的客户认证，持续构建全球客户销售体系。
问：公司的BC电池是否存在潜在的知识产权风险？
答：公司高度重视技术的研发创新，同时注重知识产权的甄别与保护。公司已经建立了较为完善的产品研发体系，在对不同技术路线选择和研发过程中，首先会对专利技术进行调研，并在此基础上开展技术研发工作，从而有效规避知识产权风险。
问：公司电池的非硅成本何时可以和PERC打平？
答：电池非硅成本相比PERC更高，是由复杂工艺决定的。电池薄片化的设计，使得在硅片成本上相较PERC更低，而电池较高的转换效率可以弥补非硅成本的增加。公司认为电池的竞争优势主要体现在转换效率上，随着技术的进一步升级，预测明年电池转换效率还可在26%基础上再提升0.05%-0.1%左右，届时电池产品的市场竞争力还将进一步加强。
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